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据查自1950年以来全球经历了3轮显著的黄金价格上涨周期,第一轮上涨始于1971年布雷顿森林体系解体,黄金价格从$35美元/盎司涨至1980年约$850美元/盎司的峰值,涨幅超过20倍,持续时间约为10年;第二轮周期从1999年开始,黄金价格从约$250美元/盎司逐步攀升至2011年的近$1900美元/盎司,累计涨幅接近6倍,同样历时约12年;第三轮上涨自2019年起始,黄金从约$1250美元/盎司启动,一度触及$4400美元/盎司随后回调至4000美元左右,并在2个月内重拾升势再次创出新高。
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综合来看支撑黄金长期走强的基本面因素依然稳固,未来一年内黄金价格继续上行的趋势尚未发生根本性反转,当前正处于第三轮增长周期,其时间跨度和涨幅均尚未达到前两轮的历史峰值,仍具备进一步上升空间,但需警惕短期经济回暖带来的风险溢价回落。当前黄金价格处于第三轮上涨周期的中期阶段,自2019年启动以来已运行约5年,相较于前两轮平均超过10年的周期长度仍显早期且截至目前涨幅仅约为2倍多,远低于前两轮最小5倍以上涨幅水平,后续仍有较大上升空间。无论从中长期配置还是短期交易角度,黄金仍具备显著的持有价值和上涨潜力,只要川普还在台上,黄金仍有上涨动力。
12月24日,现货黄金首次升破$4520美元/盎司,今年累涨近$1900美元。目前对于2026年黄金走势只有一个预判:没有最高只有更高,因为黄金暴涨背后最大的推手是各国央行,而金价上涨的底层逻辑依然是美元信用危机。国际货币金融机构官方论坛基于对全球75家央行调查报告显示,随着美元波动加大,各国央行正以创纪录速度增持黄金。有1/3央行计划在未来1-2年内增加黄金储备,其中新兴市场国家央行对黄金的需求尤为旺盛。明年黄金突破$5000美元或无悬念或者更高。花旗发布预测称到2027年,国际黄金价格将达到$6000美元/盎司。
总结一下:黄金牛市来源于全球央行去美元化购金:美委冲突升级、中东局势紧绷,俄乌战争不停,避险资金把黄金当压舱石,黄金计价的却是纸币的贬值速度。各国印钞机不停,金价对应的就是购买力缩水的幅度。
当然黄金不是只涨不跌的资产,一旦市场情绪逆转或出现超预期的利空(比如突发加息)回调可能又快又狠。
所以不要把黄金当稳赚不赔的存款,它更像是保险加对冲工具,其真正的作用是在极端行情中帮你扛住一部分风险,而不是每年给你稳定利息。
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档案显示,在时任首相细川护熙访美期间,朝鲜推进核开发计划引发的半岛局势成为日美首脑会谈的核心议题之一。此外,公开文件还包括:时任副首相兼外相羽田孜访华时,中方明确、强烈表态反对日本与台湾之间进行政要往来的相关记录,以及日美全面经济磋商、七国集团(G7)那不勒斯峰会等重要外交活动的详细资料。
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